Ce a cauzat criza financiară a 2008?
Criza financiară 2007-2008 a început în Statele Unite și a fost cauzată de dereglementări în multe aspecte ale lumii financiare. Dereglementările au permis băncilor să se angajeze în tranzacționarea de instrumente financiare derivate. Derivații au fost profitabili, determinând băncile să solicite mai multe ipoteci; au optat pentru împrumuturi cu dobândă care erau mai accesibile pentru debitorii subprime. Ipotecile ieftine au determinat consumatorii să se grăbească pentru case, cauzând un dezechilibru pe piață deoarece mai mulți oameni au investit în proprietăți imobiliare. O surplus de case de pe piață a dus la scăderea prețurilor locuințelor, iar investitorii nu și-au putut rambursa împrumuturile. Valoarea derivatelor a scăzut drastic, iar ulterior sa diminuat. Împrumuturile între bănci s-au oprit și multe dintre ele s-au confruntat cu o problemă de lichiditate. Lehman Brothers, o bancă de investiții a prăbușit și a declarat faliment în septembrie 15, 2008. Criza financiară din SUA sa vărsat în alte țări, inclusiv în UE, care a condus la criza datoriilor europene și la o recesiune globală.
dereglementarea
În 1999, legea Gramm-Leach-Bliley a retras legislația Glass-Steagall, care permitea băncilor să contracteze două părți, chiar dacă economiștii au susținut că o astfel de acțiune ar împiedica băncile să concureze cu instituții străine și să se aventureze doar în titluri cu risc scăzut. În 2000, Legea modernizării futures pe mărfuri a permis tranzacționarea necondiționată a swap-urilor de credit, depășind legea care cita un astfel de act de joc. Mai mulți membri ai Congresului au făcut lobby pentru cele două legi, printre care senatorul Phil Gramm, președintele Comisiei Senatului pentru afaceri bancare, locuințe și afaceri urbane, Alan Greenspan, apoi președintele Rezervei Federale, și Larry Summers, fost secretar al Trezoreriei. Utilizarea unor instrumente derivate sofisticate a făcut bancare mai competitivă, iar produsele mai complicate au făcut mai multe profituri. Apoi au cumpărat băncile mai mici și s-au declarat "prea mari pentru a eșua".
Securitizarea ipotecilor
Băncile au emis credite ipotecare pe care apoi le-au vândut fondurilor speculative pe piața secundară. Fondul de hedging a combinat ipotecile cu alte ipoteci similare și a folosit modele simulate pe calculator pentru a găsi valoarea pachetului utilizând planurile de rambursare lunară, probabilitatea de rambursare, prețurile locuințelor și ratele de dobândă probabile. Fondul de hedging vinde ulterior ipotecile investitorilor. Banca poate în continuare să împrumute fonduri deoarece primește plăți de la fondul de hedging. Banca colectează rambursarea lunară, trimite-o la fondul de hedging care, la rândul său, îl va trimite investitorilor, de-a lungul lanțului, se fac deduceri în ceea ce privește comisioanele. Tranzacția a fost fără risc pentru bancă, dar riscantă pentru investitorii care erau acoperite de societățile de asigurare în cadrul "swap-urilor pe riscul de credit". Într-un timp scurt, mulți oameni au fost implicați în instrumente derivate, inclusiv bănci mari, companii de asigurări și, în unele cazuri, chiar investitori individuali. Băncile au început să emită ipoteci subprime pentru că nu aveau riscuri și aveau banii în numerar.
Rata dobânzii aferente împrumuturilor
Recesiunea 2001 din martie-noiembrie a determinat Federal Reserve să reducă rata fondurilor Fed la 1.75% și 1.24% în noiembrie 2002. Rata dobânzii la creditele ipotecare ajustabile a fost, de asemenea, redusă. Proprietarii de case care nu și-au putut permite ipotecile contemporane au putut accesa împrumuturile cu dobândă numai, iar valoarea ipotecilor subprime a crescut cu 10% până la 20% din valoarea totală a ipotecii. La fel ca la 2007, ipotecile subprime au fost evaluate la $ 1.3 trilioane. A creat un bubble de active în 2005, deoarece potențialii investitori au obținut împrumuturi pentru a cumpăra case să nu trăiască, ci să le dețină în speranța că prețurile vor continua să crească. Mai mulți investitori nu și-au dat seama că împrumuturile cu rată ajustabilă s-ar restitui în trei ani, iar Fed-ul ar crește ratele la 2.25% apoi la 4.25%, iar până în iunie 2006, ar fi crescut la 5.25%. Prețurile locuințelor au început să scadă, pe măsură ce rata dobânzii a crescut și investitorii nu au putut să-și vândă activele sau să-și restituie împrumuturile, ceea ce a condus la o explozie a bubble-urilor în industria imobiliară, cauzând criza bancară a 2007, care ulterior sa răsturnat Wall Street și alte economii din 2008.
